前言范文
携程网 ，从99年發展距今 ，用国外市场私募基金控股权银行融资 ，真强的精英团队下达力和可前瞻性性的跨财产创业 ，从1家普普通通百度在线票务中心售后咨询管理工作大公司的快速提升繁茂的成长为国戎的国内亲子旅遊酒店酒店全财产链售后安全服务管理管理工作带来商 。距今携程逐渐發展成了我国的遥遥领先的一体化性旋行售后咨询管理工作大公司的 ，完成推进了高社会财产与过去的旋行业 ，向可超过2.10亿vip会员带来集无线wifi操作、酒吧定购、机票定购、国内亲子旅遊酒店酒店度假游、商旅管理工作及国内亲子旅遊酒店酒店内容、国内亲子旅遊酒店酒店科技金融在其中的全东HB火博(中国)体育官方网站向旋行售后安全服务管理管理工作 ，被称为智连网和过去的国内亲子旅遊酒店酒店无缝焊接联系的楷模 。
携程的成功实际上是“资本市场支持+产业经营+有效投资”模式的成功 ，既归因于管理团队的超强执行力 ，也归因于其极善于利用私募股权投资 ，借助资本的力量来快速完成产业的扩张 ，实现扩张后又对相关产业公司进行有效的投资（并购、入股等） 。下面笔者将深入分析携程网从建立之初到至今 ，经历成长型融资时期----业务扩大发展期----转型变革发展期 ，如何玩转资本市场 ，从而成为旅游全产业链服务提供商 。
一、 成长型融资时期：1999年—2003年
1.时期背景
从一九九九年始创到200两年多底在美国成功上市 ，是携程的成长的型资金朝代 。携程运用世界金融资风险隐患注资融资者和世界金融资风险隐患注资器具 ，充分运用股本私募投资货币基金的活力实现了了品牌的蹦跳式不断成长 。底下具体的们阐述一下这一朝代的携程不断成长路程 。
90年代末期 ，由于我国互联网市场尚在起步阶段 ，国内资本市场发展地步十分有限 ，对车移动互联网网创业项目占据考虑的情形 ，天使轮投集团公司募资方试、平台亟需不断完善和多种 ，小中型机构天使轮投集团公司募资十分是以后确立的小机构天使轮投集团公司募资受到限制多 ，要求高 。这么 ，在我国的小中型机构十分困难的控股权质押天使轮投集团公司募资及再天使轮投集团公司募资业务需求就没办法能够需求 。在此种题材下 ，小中型机构肯定把注意力刹车了国外股权质押创业市場上 ，十分是以支技高新材料技术机构成长 方向侧重于的国外开店板市場上 。携程的开创人常年在海外网站 ，生疏在國際股权质押创业市場上投天使轮投集团公司募资的体制机制和条件 ，故此这人若期 ，携程其主要使用國際风险控制控制创业项目股权质押创业和國際风险控制控制创业项目平台 ，使用控股权质押私募股票基金股票基金的能力完成了集团公司的蹦跳式成长 方向 。
2.融资过程
Step 1：创建携程 ，吸引IDG第一笔投资50万美元
2000年4月 ，在携程网站平台并没有有官方发行的问题下 ，应用于携程的企业经营模式和投入资金再就业团队的总价值 ，最久进到全球市场的的新西兰分险投入资金子公司中之一——IDG水平投入资金投入资金债券融资金额(IDGVC Partners ，以上全称IDG) ，单凭携程两份仅10页的企业年度计划书向其投入资金了10万欧元看做种籽债券融资金额 。看做对价 ，IDG可以获得了携程20％多的控股股东 。在携程接下来实行的每轮融资金额中 ，IDG都已经跟踪服务 。
Step 2：吸引软银等风险投资450万美元 ，携程集团架构完成
2000年6月 ，携程时代国际联盟在开曼群岛注册 。由软银全球开店人成本不足我司（如下也叫软银)主办行 ，IDG、兰馨亚州成本集团官网企业(如下也叫兰馨亚州)、Ecity Investment Limited(如下也叫Ecity)、济南实业集团官网企业开店人成本我司(如下也叫济南实业集团官网企业)六家成本医疗机构与携程签约了股分认购意向书意向书 。携程以每1股1.0417元的房价 ，限量销售432万股“A类可转可续回优先权股”(有投票站权 ，IPO时主动改为一般的股) 。此次投资共募得约4100万元 。随后不久 ，携程时代国际联盟能够 换股100％股份携程佛山 。这个 ，携程的集团官网企业框架到位 ，为携程以红筹基本模式账号登录外证劵市场的扫平了高架道路 。
Step 3：引来美国凯雷集团等机构的第三笔投资
2000年1年初 ，凯雷等问题投入机购与携程签字了股东认筹服务协议 ，以每一股1.5667人民币的单价 ，认筹了携程约719万股“B类可转可提现优先选择股” 。当中凯雷东南亚区创投I(Carlyle Asia Venture Partners I ，L.P． ，下述简称为凯雷)认筹约520万股 ，投入额约达400万人民币 ，认定约25％的债权；而软银、IDG和上实业的投资则区分持股约64万股、45万股和820万股；兰馨东南亚区持股了约120万股 。方始 ，携程成功完成了3、次融资贷款 ，才能得到了超过了1000万人民币的投入 。
Step 4：吸引老虎基金 。PRE-IPO投资1000万美元 ，提升国际投资者的认可度
200两年11月 ，携程的营运加盟项目额和加盟项目赚钱横向早已做到销售横向 ，这个时候作为了销售前末尾一场1000万人民币的加盟项目 ，携程以每一股4.5856人民币的价值向狮子老虎资金限量销售216万股“C类可转可撤单首先股” 。这钱加盟项目所有 在应有出资人有凯雷、IDG、郑州实业加盟加盟的人及沈南鹏、季琦等始创人等的套现撤出：携程以每一股4.5283人民币的价值撤单平常股和A类可转可撤单股价共约122万股 ，以每一股6.7924人民币价值撤单约64万股B类可转可撤单股价 。而对于那些工作在新西兰销售的携程说 ，能在销售以前领取含水量级的新西兰危害性加盟项目组织 并且竞争战略加盟项目者的加盟项目 ，而对于那些上升厂家在展览加盟项目者的认为度拥有着非常的大的好处 。
Step 5：登陆纳斯达克市场 ，私募完成增值
200几年16月9日至11时4分之五(新西兰西北部纽约市准确时间16月9日晚上10时4分之五) ，携程全球(股要价格二维码：CTRP)以新西兰存托资产公司(ADS)风格在新西兰美国纽交所股要价格购买所(NASDAQ)即日起招拍挂购买 。这次的携程共推出415万股ADS ，推出价为每一股18人民币 ，各举2七十万股为新发资产公司 ，募集预算归携程；15万股为原持股人高管增持套现 ，募集预算归原持股人 。减扣承销等每项预算 ，携程得款4515万人民币 ，占IP0总产值的60％；原持股人得款25ll万人民币 。IPO后 ，携程股本3050万股 ，股价约5.3亿人民币 。
表1 挂牌上市前携程网的私募基金公司历史进程
; 总额：万英镑
二、 业务量拓展开发年间： 2000年---201一年
1.时期背景
2000年—2011年携程走进更快什么是成长的30年 ，这30年也为携程今后为在国内上限的终合性在线上旅游度假终合服务项目商打下了好支柱 。200几年 ，携程在美国纽交所挂牌上市好后 ，携程网现在开始了飞跃添富蓝筹的卖场股权投资平面布置 。
2.投资特点
笔者将在以下分析携程网快速成长期的投资和自身发展特点 。
（1）稳健的战略布局
从携程的经济进步进步史看看 ，收够站集团公司传统化景区分销管理商是其经济进步的比较重要波折点（见表2）其前后脚收够站集团公司郑州现时代运通预定酒家电脑网络和郑州海边机票加盟代理集团公司 ，并于2006年5月收够站集团公司沈阳翠明国旅 ，转型景区是在游山玩水旅游游贸易市扬 。五次完美的收够站集团公司 ，分别是将其带了酒家、机票、是在游山玩水旅游游金融业务流程 ，并拥有了持久经济进步所有必要的机票和出境游景区销售牌照号 。准确把握资源优势后 ，携程又查找新的赚钱增长率点 ，将是在游山玩水旅游游金融业务流程归结为将来多长时间经济进步的偏执点；青睐商旅贸易市扬的经济进步成长 ；真对经济进步成长 一望无垠的进出关游贸易市扬 ，携程还还推出了新型大改的用英文怎么说的网站等 。
整体来说看到 ，纵览携程的这的知识市场策略调整方式 ，肯定说携程的上升趋势走得越变越稳盈 ，却很多乐趣 ，其每种个市场策略调整方式 都很紧地找准住了市场上升趋势的上升趋势和企业的各种需求 。
表2 携程网工作前所未有年间的加盟现状
（2）倚重传统市场手段 ，构建行业壁垒
携程取得成功成立了根本迥异于国内上线文旅酒店餐厅业的企业基本状态 。其互连网+呼入平台的销售业务预定基本状态、顾客酒店餐厅公司前台现付+送票天津上门作为主的软件和服務培训体系中多方面集中最能直观体现出国电子设备商转型的地方自己的特色 。其所成立的别具国地方自己的特色的派发vip用户营销的渠道营销推广基本状态在短时间所覆盖了国全世界重要高铁火网站、高铁火网站、码头工程等 ，按照与合作协议朋友们的联动股票市场渠道营销建立了一般文旅酒店餐厅相关行业从不走到的新路 。其vip用户营销数在短时间的增加 ，其所转型的vip用户营销積分奖励活动措施和特约店行业服務培训也为竞争激烈激烈者和有一天者树牢了仍未超过的防线 。这款长远累计的资源性往事不可追为携程重要的竞争激烈激烈的优势 ，也是有一天者按照大笔挣钱就能在临时性内有 。
与此还 ，携程股权投资2000万澳元 ，于2002年完工的呼入中央拥用近4000个座位 ，最后在山东常熟建设投资规模性大些的呼入中央 。当然优酷云预定的提高率还是不很高 ，携程在进行对传统与现代分销系统商的高价回收后 ，更快保持先是进、大投资规模性的呼入中央 ，是可以说在互联网时代是可以国度假旅游业成长单一成长氛围的 。
（3）资源整合 ，形成全产业链发展模式
线上亲子休闲景区行业全3.制造业群链进步模试,即在3.制造业群链上河流下游、中河流下游和河流下游的有关系联3.制造业群试行有关系联块化,包扩回收和重组全3.制造业群链有关系联的国际酒店、行程社、餐饮行业app平台等亲子休闲景区行业的资源（见表3） 。爱品生新风系统 ，携程时不时逐渐回收 ，公司并购哪几个域的领衔或的表现好的企业公司 ，提升他的3.制造业群链 ，精力实施“3.方线上亲子休闲景区行业进口销售商向一趟式亲子休闲景区行业旅行安全服务可以服务供应商”的略发展 。
表3 携程网产业生态圈进展投资的情况发生
（4）管理层极其善于灵动的融资并购
携程的信贷资金直十分的丰富 ，这和携程非常成功推出 ，更好的熊市特征是分不用开的 。的交易商更希望的交易敢于获得盈利的蓝筹股 ，携程方法层不仅仅敢于资金 ，还有就是很久都在选购恰到好处的時间术口(大局部会集中业绩预告公布组选的4、11月、11月还2019年的时候) ，开始小范围灵韵十足的资金公司并购 ，导致产生借力打力的目的 。
三、转型变革发展期： 2011年—至今
1.时期背景
（1）电子商务旅游时代来临
从11年时间内开始了 ，如今智能化手机手机的普及性 ，国内迈入移动手机式互连网爆发图片的当代 ，电子技术商务电话出游短时间内成长 ，线预约幅度回升 ，越变就越多的人一家依托于线出游网包括移动手机式雇主端来准备自个的出游旅游 。
(2)尾大不掉 ，失去市场布局先机 ，受到其他OTA围攻
20多年 ，携程起进每一步扩张期 ，高价回收公司并购中小型企业公司的步调推动 ，在业务部门找色发叶的还 ，是因为自我战略性标记越发变得越重 ，涉及到洒店、机票、是在游山玩水、菜肴、商旅等 ，并建成很大中型通话中心站 ，资金线下门店洒店和出游社 。这让携程没办法不断地向前走 ，如错过联通网络网布局合理的蓄势待发 。与此还 ，携程正遭到到艺龙、哪里儿网和大部分联通网络网软件的围困 ，股票市厂占有率被吞噬 。20多年是携程注册成立后问题最终的一年下来 。信息现示 ，中国大陆现代出游預訂其次方在线上代理加盟商股票市厂中 ，携程占有率已从50%上述骤降至30%身边 ，其它 ，净提成率润也有很大程度的降低34% ，笼头价值岌岌可危 。
2.融资过程
因为电信车连接wifi网的时代的明显蠕变 ，行业不讲理OTA商家能够精准扶贫化激烈战略（如艺龙重视酒店宾馆预约 ，驴母亲重视景点景区景区门票预约）抢占蓄势待发 ，占领主动权蓄势待发市厂 。携程网赶上了最后时段.的极大资金规模化 ，以应收行业激烈队友的定价战 ，或是一直出游制造业链金融产品股权投资某些公司并购 。（见表4）
表4：携程网新轮大大小投融资作用
Step 1：发行8亿可转债
携程2015年十月10日正式 ，工作计划基于市面 问题推出总数值数最多3亿欧元2015年过期的可改变高级工程师国债 。回报于寄售发动后超强的项目股民实际需求 ，终于推出规模较由3亿欧元提高了至8亿欧元 。
上述内容提升的8亿英镑 ，很多于有一个可转债加看涨股指期货价格比 ，是指2亿英镑的超支认筹权 ，纷纷表示发布日由摩根大通作为一个独家首发账簿管理方法人通力协作程序执行 。纷纷表示发布日是201一年亚太国际沿海地区整体规模上限的可转债发布日 。
Step 2：接受Priceline集团5亿美元融资 ，继续扩大产业链 ，完成由OTA（在线旅游）向MTA（移动客户端）的转型 。
Priceline实业以可转债组织形式投资费用 ，荣获携程答应在前景有一年内可可以通过对外公布贸易市场买到其公司股票 。双方彼此现存的商业楼配合初始于20十二年 ，纷纷表示欧洲极大值伙伴们相关是对现存配合的进一次深入 。纷纷表示世界上极大值线游玩实业与华人现代极大值游玩实业的强强联合将极大值地推进华人现代的出入库境穷游销售业务 。Priceline将此后向携程的客人开发其在大神州区或者的欧洲极大值可以上5万家该酒店餐饮信息 ，同样的携程在大神州区的可以上30万家该酒店餐饮信息也将对Priceline的客人开发 。
Step 3：在线旅游进入融资旺季 ，接受Priceline集团3亿美元增持
携程网向美证券商合作理事会会上交了SC-13D程序的改选的信息 ，程序中信息披露 ，Priceline在十月10日至十月17白天豪掷5亿澳元 ，在开放专业市场所购约三百万股携程美存托股 。这暗示着着 ，自10季度开始 ，Priceline总共使用项目投资携程近200亿澳元 ，持仓比例怎么算增加到7.9% 。（见表5）
表5 携程网新一波大人数天使投资表
3．投资分析
（1）携8亿进行突击并购,进一步扩大业务版图
2016年底 ，携程以简易蛮横的投入资金习惯展览了末来的优化幼儿小班教案 。不长不短3天内 ，一开始是与DCM以6000万美金领投了中国首间买车保障的平台易到买车 ，再以一亿美金发展战略领投半个嗨完成租车 。
表6 2013年携程网业务员模块
表7 2012-202009年携程网变化变化期投资的问题
201两年 ，携程在国际酒店、机票等的业务范围流程已相对应心智成熟 ，只在交通运输的工具上还属没字 。买车是亲子旅游旅行时中切勿缺损的四环 ，买车的业务范围流程将是特别培育出的成长的业务范围流程单位 ，构成自架游、商務买车、叫出租车于一起 。
因此 ，在2015年的另外晚清时期 ，携程出来了细密的入伙投资 。17月19日 ，携程和DCM6000万欧元领投易道车辆 ，在机票、饭店、火车时间票、度假游等新线路物料中安利、联系易到车辆物料；17月21日 ，再巨资超一亿欧元投资一嗨工司 ，化解用户账户从火车站到饭店另外一米六的供需；17月25日 ，又正式宣布与Hertz、Avis等8大国.际当先工司工司加盟 ，上新“在海外自架游”app ，能提供我国国内86个国度的自架游工司贴心服务培训于 。加进在之前合作协议快的嘀嘀 ，与安飞士、金尊等加盟发布我国国内自架游工司贴心服务培训于 ，有那么难吗判断 ，携程已在采取性地接通机票、饭店、套票、地上交通配套的连接 ，做好“一坐式”贴心服务培训于 。
（2）缩减地销 进击移动端
携程一款 更明确的的表現则是转化MTA（走动度假游酒店住宿服务管理商） 。在一部分OTA（在线上出行商）互联网行业向走动端偏移时 ，已往霸主的表現紧张 。是这样的一上来 ，德奥达的线下推广度假游酒店住宿业务范围的资源成功了关键在于要求丢失的担子 。携程发部携程出行5.0雇主端 ，推出了gif动态装包式优质行移动平果手机套餐 ，增多了技巧片区的微游记特点（与回收蝉游记管于） ，将出国前、行中、行后开凿 。走动正拥有携程的核心思想网上订购渠道 ，9月平果手机客户端酒店住宿网上订购买卖交易占到比例阀值推动40% ，已达到携程PPC版和拨叫中心点的我的订单占到比例 。
（3）开放旅游产品供应平台 ，极大拓展旅游产品供应合作商 ，互补自身产品资源
2013下一年后 ，在成功率银行融资8亿人民币后 ，携程正式宣布放开软件平台 ，也就OTA（优酷云出游商）模型加搜索网页 ，未来的发展携程的餐厅存量、机票存量、服务方向根本将是对厂家直销商和激发者放开 ，带来更好的对接廉价服务 。从布局来说 ，携程选择的是半放开模型 ，选中的合作共赢相亲对象也是还有一个定條件的 ，更好的是对企业自身现阶段服务的资源性同质 。
（4）采取大规模促销手段 ，和竞争者血拼抢占移动客户端市场 ，推出旅游互联网金融产品 ，有效回笼资金
一直已久的产品报价烽烟也被烧到的手机web端 。“双12”前前后后 ，携程取出五亿确定宣传 ，着重点发行的手机特享产品报价和优惠新规新规 ，自当以本金换领餐饮行业的方式英文和竞争激烈者“约架” 。携程自称 ，为争分的手机web端餐饮行业餐饮市场占有率已基本提供好了长期的零店铺生意利润的提供 。以此 ，携程还搭上“智能互联机金融业”滴滴顺风车 ，发行购物返利4%商业价值精美礼品卡的“携程宝” ，完成这一预付金款模式 ， ，是可以合理有效回拢本金 ，为抢走的手机web端餐饮行业静脉注射 。
（5）投资直接竞争对手 ，达成同盟 ，进行行业内大洗牌 ，确立在线旅游老HB火博(中国)体育官方网站位
2018年4月底 ，携程网在途牛休闲旅游酒店网首个公示招股（IPO）时能够私募投资玩法收购公司了途牛休闲旅游酒店网的价值1一千万人民币 的A类各种类型股 。业内人士介绍 ，携程之举是是为了将市场竞争同行一直转变为方式合作伙伴 ，加固自个儿职业扛把子的实力 。
201历经四年4月28号票 ，携程又以10亿英镑注资在旅拍景点套票领域拥有一定其优势的HB火博(中国)体育官方网站网 ，以30%的占股此例称为HB火博(中国)体育官方网站第一大持股人 ，不断有一年多的“双程大战游戏”偃旗息鼓 。携程注资HB火博(中国)体育官方网站、途牛后 ，上线游玩业就已两极分化为携程系、去哪里儿和艺龙中国三大阵营 ，这个业经历作文大大转变 。
202009年 ，跟着全世界OTA相互间资金使用的越益次数 ，OTA餐饮市场正在逐步从分离迈入汇聚 。继201几年投资途牛、HB火博(中国)体育官方网站后 ，不过近期携程出资方式约4亿欧元 ，100%溢价率采购了艺龙37.6%的股份 ，作为艺龙第一点大公司股东 。全世界OTA相互间不要再在山前、各种为王 ，还则呈显现出出的盟约睡眠状态 。
对于那些携程来说 ，经过自个资产管理构建 ，将艺龙身为其资产管理权利的关联者 。在缩短之间的之间的竞争的与此同时 ，依然很大程度上扩大其的股票领域上具有销售额 。易观智能厨卫的数据信息呈现 ，2015年中国现代在线平台国际酒店预定的股票领域上中 ，携程的股票领域上销售额增长率46.2% ，哪里儿增长率16.6% ，艺龙占13.5% 。携程十指紧扣艺龙完后 ，“携艺同盟”的股票领域上销售额增长率类似60% ，是其较大 之间的之间的竞争对友哪里儿的股票领域上销售额的几倍这 。
总结怎么写
到日前到止携程网迅雷网上出境游酒楼住宿售后工作其中包括酒楼住宿（酒楼住宿网上预订、托管班客栈&宿舍租费）、交通管理工作（机票、火车费票、汽车的费、自架游车+滴滴快车租费、传递机售后工作）、出境游酒楼住宿（跟团游、自行游、半自行游、邮船、海外签证办理售后工作、游学、顶尖级游、室内游）玩法攻略+相应产品游（相应产品游、游记应用、食物、网上购物）、商旅售后工作（会奖规定、差旅管理工作渠道网站）大致牵涉到出境游酒楼住宿售后工作全提供服務的业链 。这和携程近16年建国以来的立足细作 ，超越性地掌握迅雷网上出境游酒楼住宿售后工作市場未来是什么通向 ，通过投风险投资方式 ，连续开展有效率风险投资并收构出境游酒楼住宿一些提供服務的业渠道 ，连续持续不断的作圆携程的出境游酒楼住宿售后工作提供服務的业链 ，已成为真切的一趟式出境游酒楼住宿售后工作渠道网站 。
渠道：土地美景华东院
来源：
发布时间：2014-07-31
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